上證50指數的統計套利模型(doc 11)

摘要：本文使用逐步回歸方法來確定合適的定價子空間，探討上證50指數成分股之間的統計套利模型。檢驗可預測性的方差比分析表明隨機去勢後的股票價格序列明顯偏離隨機遊走，存在著可預測的成分。聯立方程模型表明股票的“錯誤定價（mispricing）”趨於在短期內形成趨勢(trend)，在更長時間內回複(revert)。統計套利模型的樣本外績效通過使用一個簡單的交易原則（構造並持有複合組合）就可以是盈利的，當交易費用水平是0.5％時，複合組合的年夏普比為1.8。本文的研究有助於發現股票市場的統計套利機會並改善組合績效。
關鍵詞：統計套利模型    錯誤定價    方差比分析

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