某公司並購盡職調查操作指引(PPT 50頁)

一、中金的並購盡職調查
1、盡職調查概述
2、財務顧問盡職調查的限製因素
3、在並購項目中的風險因素及控製
二、Morgan Stanley的並購盡職調查
1、盡職調查的範圍
2、盡職調查的組織安排
3、盡職調查對交易的影響
盡職調查又稱謹慎性調查，
一般是指投資人在與目標企業達成初步合作意向後，
投資人對目標企業一切與本次投資有關的事項進行現場調查、
資料分析的一係列活動。
企業購並是一項涉及經濟政策、財務製度、
相關法律、法規等方麵的係統工程。充分了解被購並方企業的基本情況，
包括法律地位、資金、資信、人員等，是購並成功的前提。
為了確保一項並購的成功，兼並企業必須對被兼並企業作詳細的調查。
在準備兼並一家公司之前，必須對目標公司進行必要的審查，
以便確定該項兼並業務是否恰當，從而減少兼並所可能帶來的風險，
並為協商交易條件和確定價格提供參考。對目標公司的調查之所以重要，
其原因是，如果不進行調查，收購中所固有的風險就會迅速增加，
在缺少充分信息的情況下購買一個公司可能會在財務上導致重大的損失。
盡管這些基本的道理聽起來似乎非常簡單，但是在實際中卻常常會發生違背這些原則的事例
目前，由於從業者對於並購重組過程中「盡職調查」職業素養的缺失，
國內很多投行人員已經淪為「倒票販子」，成為了居間一道手、
行情火就湊、什麼稀缺找什麼、哪類標的貴找哪類標的「皮條客」。
在盡職調查中「中國國際金融有限公司」和「摩根史丹利」
的操作指引具有行業代表性，
二者的共性在於對並購對象盡職調查的流程規範性和完備性，
差異在於中西方文化差異和財務顧問服務意識形態的差異。
從業者可以學習和借鑒二者異同之處，加強自身專業水平。
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