利率風險管理教材(PPT 61頁)
利率風險管理教材(PPT 61頁)內容簡介
14.1 利率遠期合約
14.2 利率期貨合約
14.3 期貨期權合約
14.4 利率互換合約
14.5 利率限製合約
14.6 利率互換期權定價
圖14-1 英國利率遠期合約日期
根據英國銀行家協會（British Banker’s Association）於1985年頒布的
《遠期利率標準化文件》的規定，遠期協議必須規定名義金額、貨幣種類
、遠期利率、利率類型，以及交易日、起算日、確定日、結算日和到期日。
一般情況下，遠期利率合約的期限小於一年，標的利率為銀行間隔夜拆借利率。
例題14-1 計算利率遠期合約的收益
2010年3月10日買賣雙方簽署了一份3×9遠期利率合約，名義金額為500,000元人民幣，
合同利率為5%。交易日到確定日是3個月（起算日到結算日也是3個月），確定日至到期日是6個月。
如果3個月後，遠期利率合約執行時，6月的即期利率為6%，這時， 遠期利率合約買方的收益為：
500000×(6%-5%)×6/12=2500(元)
這2500元賣方在六個月後才支付，如果現在支付，就必須折現。買方的實際收益為2427元，等於賣方的損失。
如果3個月後 6月的即期利率為4%，這時， 遠期利率合約買方將遭受損失，等於賣方的收益。
14.2.2 國債期貨
..............................
14.2 利率期貨合約
14.3 期貨期權合約
14.4 利率互換合約
14.5 利率限製合約
14.6 利率互換期權定價
圖14-1 英國利率遠期合約日期
根據英國銀行家協會（British Banker’s Association）於1985年頒布的
《遠期利率標準化文件》的規定，遠期協議必須規定名義金額、貨幣種類
、遠期利率、利率類型，以及交易日、起算日、確定日、結算日和到期日。
一般情況下，遠期利率合約的期限小於一年，標的利率為銀行間隔夜拆借利率。
例題14-1 計算利率遠期合約的收益
2010年3月10日買賣雙方簽署了一份3×9遠期利率合約，名義金額為500,000元人民幣，
合同利率為5%。交易日到確定日是3個月（起算日到結算日也是3個月），確定日至到期日是6個月。
如果3個月後，遠期利率合約執行時，6月的即期利率為6%，這時， 遠期利率合約買方的收益為：
500000×(6%-5%)×6/12=2500(元)
這2500元賣方在六個月後才支付，如果現在支付，就必須折現。買方的實際收益為2427元，等於賣方的損失。
如果3個月後 6月的即期利率為4%，這時， 遠期利率合約買方將遭受損失，等於賣方的收益。
14.2.2 國債期貨
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