中國企業製度代理成本的實證分析法(doc 15頁)

一、導言
二、模型
三、模擬
四、契約形式與績效差異
五、結論

一、導言
　　國有企業作為一種企業製度，可分為產權製度與內部契約製度兩個層麵。中國共產黨十六大提出的國家作為出資人來構建國有企業的模式，強調的是國家對國有企業的財產控製權。
　　但對於固有企業內部的契約製度，中國的最高決策層並沒有提出具體構想，這實質上為實踐中的國有企業決策者提供了發揮創造力的空間。
　　企業內契約製度的設計，從本質上說，是確定如何提供激勵，如何在激勵與保險之間進行權衡，其中主要的決策依據是代理成本。按Jenson與Meckling（1976）的定義，代理成本指由於企業所有者缺乏關於代理人努力與客觀狀態的充分信息而發生的權益損失。它以充分信息條件下的最優契約所實現的利潤水平為參照，通過信息不對稱條件下的次優契約所實現的預期利潤來估算。過去三十年裏，現代經濟學的委托-代理理論告訴我們，導致代理成本的基本原因有三個：一是企業所有者缺乏有關企業運營中客觀隨機衝擊（以隨機變量θ表示）

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