2004投資決策-國家信息中心經濟預測部.doc25

我國經濟是否存在通貨膨脹的可能？
2003年我國宏觀經濟依然延續2002年的強勢，經濟步入新一輪景氣周期的特征非常明顯，尤其是投資、出口連創新高，去年經濟的發展明顯擺脫了連續多年依靠積極財政政策維持擴張的被動局麵，開始出現企業自主投資和居民消費結構升級為主要動力的自主擴張勢頭，經濟增長的內生性、穩定性明顯增強。但去年我國經濟發展中存在諸多看似矛盾的現象：去年農產品、能源、基礎原材料價格大幅上漲，與連續幾年的物價下降、通貨緊縮現象形成鮮明反差；貨幣供應量快速增長、生產資料價格大幅上漲而消費市場和居民消費價格依然不溫不火；外貿進出口和合同外資額高速增長而實際利用外資增速卻逐月下滑等。同時經濟界關於部分產品價格上漲是否會引發全麵性的通貨膨脹的討論也熱鬧非凡，從去年經濟發展的特點、維持增長的動力源和各項具體經濟指標的關係看，本輪增長和1992年到1994年出現的投資、消費、物價全麵過熱局麵明顯不同，現在經濟中市場配置資源的作用大大增強，資源配置更加國際化，總供給能力相當充足，賣方市場向買方市場轉變的特征非常明顯，經濟發展呈現全麵性通貨膨脹的可能性很小。
一、中國經濟中緊縮性因素依然占主導地位
前些年中國經濟飽受通貨緊縮困擾，如今通貨膨脹又成為人們議論的話題。開始是鋼鐵、石油等生產資料價格率先上漲，導致相關企業生產成本上升，引發一係列連鎖反應，生產資料價格止跌趨升。

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