航空、機場行業策略報告(doc 14頁)

1、XX年航空、機場行業麵臨良好的外部宏觀環境
2、XX年航空公司運力擴張相對過度
3、影響航空業的其它重要問題
4、機場行業——行業整體偏暖、公司各不相同
5、重點公司評述

投資要點
我們預測，XX年，全球經濟和中國經濟都將繼續保持較好的發展態勢，其中，全球GDP增幅將分別達到4.31%和4.40%，中國GDP增幅將分別為達到8.7%和8.9%。
良好的外部宏觀環境將為航空運輸及其輔助設施——機場行業提供旺盛的運輸需求，但我們認為06-07年國內航空業運力投入將相對過度。
XX年將對航空業將產生重大影響的其它因素包括：人民幣升值的程度和時間、國際原油價格穩步回落、國內航油銷售定價體製的調整、國內機場收費體製的調整、中國航空市場的開放步伐和國內航空公司與全球三大航空聯盟的合作等。可以講，影響航空業的因素比較分散，且在時間和內容上都具有不確定性、突發性和相互之間的“獨立性”。

..............................