國泰君安行業策略報告(pdf 36頁)

一、宏觀&微觀分析：戰略決定策略
二、行業配置的方向：越高端越增長
–理論基礎
–消費
–投資
三、行業配置和組合
四、個股推薦

賺錢人民幣升值收益
– 規避主要貨幣貶值風險
? 投資中國經濟的長期增長
– 5年～10年
? 美元疲軟超預期、全球流動性過剩局麵仍很嚴
峻
升值過程中外資可以更樂觀
? 生產效率快速提高→產能脫瓶頸
? 需求多元化、多樣化、個性化，主導產業發展
? “長尾：無處不在”：
– 利基市場、趨低消費& 趨優消費
– ZARA、TESCO、Google、Douban
? “世界是平的”：
– 外包、供應鏈整合
? “產消合一”
– 公司和顧客共創價值
? “精益生產思想”

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