行業投資分析報告(pdf 16頁)

第一部分 宏觀經濟環境概況.......4
一、GDP增速放慢.................4
二、投資增速放慢趨穩............4
三、消費增速加快................5
四、進出口增速將回落............5
五、貨幣緊縮明顯................6
六、通脹壓力仍在但有望好轉......6
第二部分 產業發展環境和行業比較分析.............8
一、產業發展環境................8
二、行業基本麵分析..............9
三、行業景氣分析...............12
（一）能源行業...............12
（二）金屬與非金屬行業.......12
（三）食品飲料行業...........13
（四）紡織服裝與造紙行業.....13
（五）化學化工行業...........14
（六）機電行業...............14
（七）交通運輸行業...........15
（八）零售、房地產與建築業...15
第三部分 行業投資策略..........15
一、行業投資策略...............15
一、行業投資策略...............15
（一）重點關注瓶頸行業.......15
（二）積極關注防禦性行業.....16
（三）關注行業變遷帶來的機會與風險.............16
（四）關注宏觀經濟變量帶來的機會與風險.........16
二、行業評級………………16
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第一部分 宏觀經濟環境概況
經過半年多的宏觀調控，宏觀經濟形勢出現了一係列新的情況，概括地說體現在兩個方麵：一方麵經濟增速回落，經濟過熱出現了緩解，體現為固定資產投資、工業增加值增速均出現不同程度的回落，促使GDP增速也相應出現放緩。與此同時，一些結構性的問題出現一定程度的調整和優化，如三次產業結構中農業得到加強、投資結構中過熱行業得以抑製；另一方麵，糧價漲幅和國際油價出現回落，但國內煤電油運的緊張並未根除，通貨膨脹壓力仍然存在，尤其是XX月份數據顯示原材料購進價格和工業品出廠價格仍在持續上漲，國際能源價格走勢的不確定、房地產價格的上升趨勢、美元的持續貶值、勞動力價格的提高等因素為明年的物價形勢增添了不利因素。

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