石化行業投資報告(pdf 13頁)

重要有機中間體丙烯、丁二烯、苯、甲苯和二甲苯的價格也隨油價表
現出一定的波動性（見圖3）。在4-5 月份，除丁二烯外，其他幾種有機
中間體的價格也發生了一輪較大的跌幅，此輪跌幅與以前的波動有本質的
不同，先前的波動和油價有非常強的關聯性，但此次更多的是因為賽科和
揚巴兩大乙烯裝置的投產，所以跌幅要大於油價的跌幅，下跌的幅度已超
過合理的範圍，甲苯的最低價曾跌到6000 元以下，甚至有5500 元報價
的賣盤出現，在6 月份價格有所回調。我們判斷這些有機中間體在先前創
下的價格高點，將成為本輪景氣周期的價格高點，後市再創新高的可能性
很小，總的趨勢將是不斷走低。
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