水泥行業季度報告(pdf 6頁)
水泥行業季度報告(pdf 6頁)內容簡介
中期來看水泥的轉折時機尚未到來:需求增速與供求格局是決定水泥行業
是否轉折的最重要因素,預期華東地區的固定資產投資增速平緩下降、小
水泥替代空間較小、供求格局水泥我們認為水泥的轉折時機尚未到來
我國水泥正處在區域整合的最好時機:通過區域整合帶來區域控製是水泥
發展的必經之路,拉法基與瑞安的水泥業務重組具有裏程碑意義,長期而
言,水泥需求穩定成長,行業門檻逐步提高,中短期而言,需求與成本的
雙向擠壓帶來行業內企業效益的大幅下降,目前正是我國水泥的實力企業
進行區域整合的最好時機。
我們維持對中材國際的買入建議,維持對海螺水泥的持有建議。
全國運行簡述:今年 1~8 月,全國水泥累計產量為638 百萬噸,同比增長
9.8%;1~7 月全行業累計實現利潤23.53 億元,較去年同期83 億元下降
71.6%;整體來看,自一季度以後,水泥進入了季節性的量價回升階段,
但產量增幅回落、利潤率的明顯下降使得行業整體仍呈低位運行態勢。
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