家電行業研究報告(pdf 66頁)

中國白色家電產業正處於整合期，原材料價格上漲為整合提供了絕好的時機，強勢企業憑借規模和成本優勢，
壓縮盈利空間以淘汰弱勢企業，提升產業集中度。由於沒有消費稅等因素的製約，行業競爭環境較為公平，有
助於強勢企業增強競爭力，加速產業整合。整合是以競價和壓縮利潤為代價的，是一個痛苦的過程，伴隨著價
格的下滑和利潤率的降低。隨著強勢企業份額不斷擴大和弱勢企業持續退出，競爭將會從競價逐漸轉向提升技
術、質量、渠道和服務為主的模式。
家電零售渠道專業化一方麵可以實現產品集中出貨，加快存貨和資金周轉，節省營業費用；另一方麵，專業家
電零售商憑借龐大的銷售網絡與營銷能力，以大規模統購分銷的方式，而成為價格的決定者。零售商之間的激
烈競爭更加劇了價格下滑，擠壓了生產企業的利潤空間。
現階段麵臨的一些問題仍在羈絆產業的發展。產品技術差異不大，普遍同質化造成有效供給不足；產能增長過
速且利用率低，導致庫存居高與供給過剩，造成資金占用及跌價損失；企業不具備完整產業鏈，核心部件壓縮
機基本無力自產，無法有效降低成本；外資品牌紛至遝來，利用國內低廉的生產成本和完善的零部件配套體係，
以高性能價格比對國產品牌形成衝擊。

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