電力行業2008年8月份月報(pdf 19頁)

一、電價調整告一段落，需求管理漸成重點
二、用電增速繼續下降，利用小時有所回升
三、細分行業分析
四、外部環境轉好，中報業績風險仍在釋放

1、上網電價調整告一段落，年內再次上調概率較小
8月20日，國家發展與改革委員會下發文件，將全國火力發電（含燃煤、燃油、燃氣發電和熱電聯產）企業上網電價平均每千瓦時提高2 分錢，燃煤機組標杆上網電價同步調整。各省具體提價幅度見表1所示。對於本次上網電價上調的影響，我們在《上網電價上調點評－對發電公司利好明顯，對二級市場利好有限》中已經做了詳細分析，這裏不再進行重複。有所調整的是：我們原來預期政府本次上調上網電價後，會對電網企業進行財政補貼，而不上調銷售電價，現在掌握的情況是銷售電價仍會上調，不過要等待一個更好的時機。我們判斷，本次上調上網電價與6月19 日電價調整是一次整體行動。6 月19 日上調上網電價和銷售電價，是發電企業經營形勢緊急，高層領導直接拍板；而這次上調上網電價，應當是進行了更加周密的測算，並廣泛征求了電力企業意見。因此我們判斷：在本次上網電價上調之後，多數發電企業已經擺脫虧損困境，能夠實現盈利，在這種情況下，年內再次上調上網電價的可能性較小。

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