鋼鐵行業七月月報:最好的時期已經過去(pdf 8頁)

一、7月鋼鐵板塊跑輸大盤
二、行業最好的時期已經過去
三、投資策略

7月份，鋼鐵板塊股價表現差強人意，遠遠跑輸大盤。自我們6 月24 日正式下調行業評級至“中性”以來，鋼鐵板塊市場表現落後上證綜合指數10 個百分點。
我們曾經在行業報告《繁榮將近尾聲》（08/6/25）中指出，行業景氣大周期已經確定性的進入下降通道，景氣中周期雖然尚未顯示衰退的信號，但是行業的繁榮將近尾聲。根據最新披露的6 月份的行業數據以及我們的調研情況，我們認為行業最好的時期已經過去，或許這也正是鋼鐵板塊市場表現遠遠落後於大盤的根本原因。
6月份粗鋼產量增速出現環比下降。6 月粗鋼產量4694.44 萬噸，同比增長10.18％，增速比5 月份下降0.32 個百分點。1－6 月份粗鋼產量21611.28 萬噸，同比增長9.4％，增速比上年同期下降10.57 個百分點。

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