連鎖超市行業深度研究報告(pdf 35頁)

連鎖超市行業深度研究報告目錄:

1. 居民消費放緩，連鎖超市上位
2. 國內超市業態發展現狀分析
3. 連鎖超市迎來“第二春”
4. 對估值討論
5. 重點公司評述

連鎖超市行業深度研究報告內容摘要:

1.1 消費增速放緩，居民支出呈現結構性變化
受金融風暴影響，加之物價持續回落，我國10 月份以來居民消費突現低迷，包括此前具備較強防禦性的食品類等生活必需品需求同比也出現大幅下滑。根據中經網統計，08 年10 月當月食品類商品銷售增速為13.1%，環比回落4.5 個百分點，服裝類商品銷售增速為18.7%，環比回落9.3 個百分點。
另一方麵，居民消費支出結構今年來也呈現顯著的變化，主要特征是基礎性必需消費品支出占比提高，非必需消費如文化娛樂支出占比回落。我們統計了近6 年來前三季度城鎮家庭人均消費支出結構占比，可以看到糧食和食品類支出占比達到40.1%，較去年同期高出2.25 個百分點，為近6 年來最高，糧食、食品和衣著類消費支出占比達到49.9%，較去年同期高出2.04 個百分點，同樣為近6 年最高。教育文化娛樂服務類消費08 年前三季度支出占比為12.53%，同比下降1.61 個百分點，為近6 年最低。此外居住、交通和通信支出占比也有所回落。
同樣的情況也發生在農村，與去年同期相比，農村家庭人均現金消費支出中食品、衣著類商品支出占比回升1.53 個百分點到43.8%。
可以看到，在現階段經濟下滑，消費者信心下降的環境下，居民壓縮消費支出意願明顯。另一方麵，食品等生活必需消費品在整個消費回落過程中仍然呈現出一定剛性特征，主要表現在居民消費支出中必需品消費占比增加。連鎖超市企業主營居民日常消費必需品，因此在經濟不景氣的環境下會具備一定防禦性。

..............................