維生素E行業動態點評報告(pdf 2頁)

荷蘭巨頭帝斯曼再次上調VE價格：7月2日，世界化工巨頭帝斯曼
發布消息，再次上調維生素E 產品的價格至260 元/kg，並同時稱，
不排除在8 月初再次調整價格的可能。我們認為，此次提價幅度雖然
不大，隻上漲了約30-40 元/kg，但對於VE 市場的意義卻比較重大。
主要原因是前期市場傳聞意大利聖菲邁公司計劃進入維生素領域，造
成了投資者對於VE 產品價格下滑的恐懼。對於之前的傳聞，我們已
經在6 月10 日發表的報告中做出了分析判斷，Sintofarm 原本為一家
原料藥貿易商，屬於新和成、浙江醫藥的下遊，不具備工業合成的設
備和經驗。從公開信息上看，公司的硬件設施也不具備合成能力，而
是進行混合及發酵的裝置設備。因此對於聖菲邁而言，即使決定進入
VE 和VA 合成領域，也仍需較長時間。DSM 的提價再次證明了我們
的觀點，並顯示出DSM作為世界化工業巨頭對於市場的把握和信心。
我們仍然維持對VE 和VA 價格走勢的判斷，並不排除未來繼續提價
的可能。
剛性需求和市場缺口支撐價格高位運行：從5月份的出口數據來看，
本月出口量3186 噸，高於同期水平，與上個月的出口量基本持平，
而出口金額的漲幅為26％，價格的上漲並未造成銷量的縮減，剛性
需求仍然強勁。此外，據業內消息稱，世界第五大VE 生產商安迪蘇
已將退出VE 生產的計劃付諸實施，安迪蘇的VE 產能在4000 噸左
右，此舉將給市場帶來5-7％的供應缺口，進一步支撐產品價格高位
運行。

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