有色金屬行業動態分析:金屬市場步入熊途(pdf 7頁)

金融危機蔓延 商品市場熊途漫漫 隨著金融危機的不斷蔓延，投
資者對於全球經濟衰退、商品需求減少的擔心不斷加重，商品市
場已經拉開了熊市的序幕。種種跡象表明此次金融危機對商品市
場的影響，已經遠遠的超過商品自身基本麵的作用。IMF 的報告
指出，全球經濟正逐步進入大幅萎縮的局麵，2009 年步入衰退的
機率達25%。IMF下調了全球和美國增長率預測，預計2008 年美
國經濟將增長1.6%，2009 年僅會增長0.1%。將2009 年全球經濟
增長預測由4 月預測的3.7%調降至3%。
銅價跌破 5000美元關口LME 銅價接連跌破6000和5000 美元/
噸關口，最新收盤價已經回到2006 年年初的水平。滬銅跟隨LME
的走勢，繼跌破6 萬關口之後，最低點達到4.5 萬元/噸之下。全
球製造業前景的快速惡化使銅需求增長前景堪憂，ICSG 稱2008
年銅市預期供應過剩大約10 萬噸，2009 年將擴大至約27.5 萬噸。
鋁企陷入虧損 鋁價呈現單邊下跌走勢，已經跌至近幾年的低點。
鋁價的大幅下跌，使全球電解鋁大部分企業已經處於虧損境地。
中鋁氧化鋁現貨價格報價下調到2900 元/噸，市場上氧化鋁銷售價
格已經跌破大部分氧化鋁企業的成本線。WBMS 統計1-7 月全球
電解鋁供應過剩已達到84.2 萬噸。隨著虧損額的加大，國內已經
出現自發性減產現象。
鉛鋅走勢慘淡 LME 鉛價下探到1380美元，滬鉛從18000元跌至
15000 元附近，預計短期內鉛價難以擺脫金屬整體頹勢。WBMS
數據顯示1-7月全球鉛市供應缺口為不到5000噸，ILZSG預測2008
年全球精煉鉛市場將供應過剩30,000噸，2009年將接近平衡。LME
鋅走勢類似於鉛價走勢，弱勢運行。ILZSG 報告顯示前七個月全
球鋅市供應過剩77,000 噸，預計全球2008年精煉鋅市場供應將過
剩150,000 噸，2009年將達到330,000噸。
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