風險管理及資金價值的考試分析(doc 43頁)

風險管理及資金價值的考試分析目錄：
第一節　資金時間價值
第二節　風險分析

風險管理及資金價值的考試分析內容簡介：
經營風險是指因生產經營方麵的原因給企業盈利帶來的不確定性。比如：由於原材料供應地的政治經濟情況變動，運輸路線改變，原材料價格變動，新材料、新設備的出現等因素帶來供應方麵的風險；由於產品生產方向不對頭，產品更新時期掌握不好，生產質量不合格，新產品、新技術開發試驗不成功，生產組織不合理等因素帶來的生產方麵的風險；由於出現新的競爭對手，消費者愛好發生變化，銷售決策失誤，產品廣告推銷不力以及貨款回收不及時等因素帶來的銷售方麵的風險。財務風險又稱籌資風險，是指由於舉債而給企業財務成果帶來的不確定性。企業舉債過度會給企業帶來財務風險，而不是帶來經營風險。資金時間價值與利率不同：由於資金供求雙方相互討價還價，導致利率不僅包含時間價值，同時還包含著風險價值和通貨膨脹的因素，利率等於純利率、通貨膨脹補償率、風險收益率之和。 購買國庫券等政府債券時，如果通貨膨脹率很低（低至可以忽略不計），則可以用政府債券利率來表現資金的時間價值。在數學計算上，由於資金隨著時間的增加過程與利息的增值過程相似，所以在計算資金時間價值時廣泛的使用複利計算的方法。值得注意的是，引入資金時間價值概念後，考生必須重新樹立投資評價的思想和觀念：不同時點的貨幣不再具有可比性，要進行比較，必須轉化到同一時點，這就是為什麼要進行終值與現值互相轉化的道理。

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