風險管理及其測量(doc 27頁)

風險管理及其測量目錄：
一、概率統計複習
二、確定性與不確定性
三、風險的衡量
四、風險報酬
五、關於投資決策的幾點討論

風險管理及其測量內容摘要：
關於投資決策的幾點討論：
投資的種類
對內投資與對外投資
對內投資是指企業為維持生產經營活動的正常進行或擴大生產經營規模而進行的內部投資活動。
對外投資是指企業將自己的資金投放於企業外部的投資活動。對外投資又可進一步分為實業投資與證券投資。
按投資風險程度分類
由國家法律法規，或政府政策要求必須進行的投資，如為保證生產安全的投資，防止環境汙染的投資等等。這類投資不存在風險評估的問題，隻有如何以最低成本達到技術要求的工程技術問題。
簡單再生產或成本控製方麵的投資，如設備更新改造投資。這類投資相對風險最低，適用於淨現值分析。
現有生產能力擴大方麵的投資。這類投資的風險程度高於前者，需要企業對市場的發展潛力做出判斷。
新產品，新方向的投資。這類投資風險程度最高。
企業高層管理人員的主要注意力應放在後兩類投資方麵。
淨現值的來源
在進行投資項目分析時，項目的NPV可能是確實存在的，也可能是預測誤差，此時，應注意兩點：
注意市場價值：在可能的情況下，要注意投資項目所使用的資產的市場價值，並與投資項目的淨現值分析結果進行比較。
問題：如果該資產被公允估價，其價值是多少？
是否有別人可以比我們更有效地使用此項資產？
結論：如果此項資產對別人的價值高於你，請不要與之競爭。

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