VAR風險價值度的運用(ppt 25頁)

VAR風險價值度的運用目錄：
一、引言/背景知識
二、為什麼用VAR來管理風險
三、怎麼計算VAR
四、怎麼檢查VAR
五、VAR以及市場管理
六、VAR以外的風險管理方式

VAR風險價值度的運用內容摘要：
什麼是VAR？
風險價值度（Value at Risk）主要用來測試在給定的時間內，在某一置信度下，在正常的市場條件下，銀行一個投資組合可能產生的最大的損失。VAR有三個因素需要考慮：
（1）時間長度：如天數或周數；
（2）置信度（把握程度）；
（3）損益的分布。
為什麼用VAR來管理風險?
VAR可以回答這樣的問題：在某一段時間內，在X%（如99%）的把握下，銀行至多會損失多少。如管理層在每個營業日的開始，可能會給風險管理部門提出這樣的問題：在99%的把握內，一天內整個銀行的損失至多有多大？
VAR將風險轉化成一個貨幣數量
VAR可以用來計算複雜投資組合的風險
VAR計算的步驟：
收集投資頭寸信息
識別風險因素
識別風險因素變化可能性
在風險因素不同變化可能性下，對產品定價
確定證券組合價格分布
VAR計算的方法：
方差/協方差法(variance/covariance)
曆史模擬法(historical simulation)
蒙內卡羅法(Monte Carlo simulation)

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