股權激勵在我國上市公司中的應用(doc 19頁)

股權激勵在我國上市公司中的應用目錄：
一、股權激勵在上市公司中的應用
二、企業股權激勵的“中國模式”
三、股權激勵“中國模式”特點分析

股權激勵在我國上市公司中的應用內容摘要：
股權激勵是指在經營者員工與公司之間建立一種基於股權為基礎的激勵約束機製，經營者員工以其持有的股權與公司形成以產權為紐帶的利益共同體，分享公司的經營成果並承擔公司的經營風險。目前，國際上通行的股權激勵方式有股票期權、員工持股計劃(ESOP)、MBO/MEBO、虛擬股票、股票增值權、業績股票、延期支付計劃、限製性股票等。
　　股權激勵是經過發達國家資本市場多年實踐證明行之有效的長期激勵方式，相對於其它激勵方式而言，具有力度大、時效長的重要特點，而且有利於理順委托代理鏈條中的利益分配關係、避免經營者的短期行為，因此在西方得到廣泛運用。以美國為例，幾乎所有的高科技企業、95%以上的上市公司都實行了股權激勵製度，股權激勵收入一般占員工薪酬收入30%以上的比例。目前，我國正處於國有企業深化改革時期，建立股權激勵機製，既是市場經濟發展的需要，也是有效推進國有企業股權結構多元化、實現國有資產安全退出的一個有效途徑。國家也出台了一係列的政策法規積極推動國有企業實施股權激勵的探索和試點工作。應該說隨著國有資產管理體製的改革和國有資產從一般競爭性領域退出步伐的加快，股權激勵近幾年在我國發展的非常迅速。從上市公司股權激勵發展現狀看，截止某 年12 月31 日，在我國1285 家上市公司中，有112 家公告實行了股權激勵製度，占所有上市公司的8.72%。雖然比例不大，但表明股權激勵的概念已經深入人心，股權激勵已經從前期探索試行逐漸發展到深入推廣階段。各上市公司實行股權激勵的情況如表1-1。從表1-1 中可以看到，一半以上實施的是管理層持股，占比57%，說明企業實施股權激勵主要是激勵人力資本特征明顯的管理層，重點在處理好委托代理關係。管理層收購(管理層員工收購)也占到相當的比例，占比30%，說明將企業賣給管理層員工已成為國有資本從競爭性行業退出的有效途徑。當然員工持股、業績股票和管理層收購均為當前的主流模式，在上市公司中應用的比例相當高。經營者持股中直接購股的比例也比較高，但由於其較多是直接持有發起人股或自然人股東，並不具有代表性。

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