風險是決定股票價值的唯一標準(pdf 22)

估值標準之爭
一次價值標準之爭（80年代中期、90年代初、90年代中）
理論：勞動價值論還是供求均衡價值論
實踐：計劃經濟還是市場經濟
股票：投資品還是消費品？
消費品：無風險資產
投資品：風險資產
定價基礎的天壤之別
無風險資產：價格取決於供求均衡
風險資產：價格取決於風險的高低，套利均衡
隱含資本成本是估值標準的關鍵
風險溢價，代表了股票風險程度高低
類似於債券的到期收益率
A股價值的判斷：與相同風險的資產進行比較
A股背後的實體經濟
球股票市場
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