金融創新研究-股指期貨套期保值策略研究(PDF 26)

套期保值的概念及類型
套期保值是一種規避風險的行為，是指為暫時替代未來現金頭寸或抵消當前現
金頭寸所帶來的風險所采取的頭寸狀態。套期保值主要包括買入股指期貨套期
保值、賣出股指期貨套期保值、積極股指期貨套期保值和消極股指期貨套期保值。
套期保值理論的發展
從世界範圍看，套期保值的理論經曆了傳統的套期保值理論、基差逐利型套期
保值理論和現代組合套期保值理論三個發展階段。
基差及其對套期保值的影響
基差是指現貨價格與基於該現貨的期貨價格的差異。基差可以反映出現貨市場
現在和將來的供求狀況，基差變化是判斷能否完全實現套期保值目的的依據
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