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廣發證卷-廣州友誼投資價值分析報告(pdf 13)

所屬分類:
價值管理
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廣州, 友誼, 投資價值分析, 價值分析報告
廣發證卷-廣州友誼投資價值分析報告(pdf 13)內容簡介
綜合判斷:估值高於市價,給予“買入” 評級。廣州友誼昨日收盤價8.23
元,我們預測05EPS、06 年EPS 分別為0.48 元、0.55 元,送股後動態P/E 分
別為13.19 倍和11.51 倍,低於國內外上市的可比公司。即使保守的給予公
司16 倍P/E,公司相對估值也高於目前的股價20%以上。
調高對價,獲得認同
作為公司唯一的非流通股股東,公司第一大股東廣州市國資委在與流
通股東溝通後,將對價水平由每10股送2.7股調高到每10股送3股,並維
持原承諾。對價調高後,達到市場預期,公司在二級市場表現良好。在
複牌後,截止到12月29日累計漲幅為12.15%。
百貨業是第三個消費高峰的最大獲利者
在價格上百貨商店不可能與其他業態競爭,但百貨店在消費者心目中
扮演生活美學顧問、時尚情報媒介、文化活動推動等諸多角色。而這些
都是消費者越來越注重的幾項生活要素,百貨業將成為第三個消費高峰
的最大獲利者。
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