金融創新之國債篇(doc 42頁)

金融創新之國債篇目錄：
一、某年國債市場運行情況
二、政策時機衝突和彙率困境：創新的局限和推動力
三、某年國債市場創新成果
四、某年債市創新展望

金融創新之國債篇內容簡介：
國債市場發行製度不斷完善和品種創新不斷湧現,財政部作為發債主體而不是政府主體的角色越來越明顯,對推進創新發揮了重要作用國開行在品種創新方麵,通過浮息債券、短期債券、含權債券、遠期債券、互換債券和老券增發,占據了創新的主流。
我們預計未來財政部國債的創新會在注重期限結構優化、發行方式完善上
進一步延續,這一延續過程的進程取決於財政部作為發債主體角色定位的準確與快慢；另一方麵,如果政策性金融債繼續選擇國家信用作為最後保障,財政部國債的品種創新還要麵對國開行等主體的強力競爭,這會增強財政部國債的創新動機,在發行方式和品種翻新上加大創新步伐。
在相對複雜和多變的市場環境中,發行人的創新首先是為了確保發行成功,其次才是品種創新,因為品種創新的深度較發行環節的變化更大,因而以品種創新取勝的國開行,顯得更加主動和富有成效。國開行在品種創新方麵,通過浮息債券、短期債券、含權債券、遠期債券、互換債券,和大量的老券增發,占據了創新的主流。

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