公司價值評估和基於價值的管理(ppt 45頁)

公司價值評估和基於價值的管理目錄：
一、公司價值評估
二、基於價值的管理
三、公司治理

公司價值評估和基於價值的管理內容提要:
Horizon Value水平價值：
Free cash flows are forecast for three years in this example, so the forecast horizon is three years.
在本例中，預測了三年的自由現金流量，所以預測時間段為3年
Growth in free cash flows is not constant during the forecast,so we can’t use the constant growth formula to find the value of operations at time 0.
在3年的預測期中，自由現金流量的增長不固定，所以我們無法使用固定增長公式來計算時點0時的營業資產價值。
Growth is constant after the horizon (3 years), so we can modify the constant growth formula to find the value of all free cash flows beyond the horizon, discounted back to the horizon.
在預測範圍（3年）以後，增長率為固定值，所以我們可以對固定增長公式進行調整以計算預測時間段以外的所有自由現金流量價值，並折現到預測時間段以內。

..............................