企業並購的類型與動機(ppt 35頁)

企業並購的類型與動機目錄：
一、並購及其類型
二、並購的動機
三、並購的時間性

企業並購的類型與動機內容提要：
兼並與收購(M&A)
並購(M&A)：兼並(Merger)和收購(Acquisition)的合稱。
大不列顛百科全書：兩家或更多的獨立企業，合並為一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收一家或更多的企業。
在西方，兼並與收購一般視為同義詞，但實際上含義還是有一些區別。
並購的類型：
橫向並購(Horizontal)
同行業之間的並購，以某年的第一次並購浪潮最為典型
縱向並購(Vertical)
處於同一生產鏈前後的企業並購，以第二次並購浪潮（1922~1929）為代表
混合並購(Conglomerate)：最初是躲避反壟斷法的產物，1940~1947的第三次浪潮最多
縱向並購：
通過前向並購或後向並購，形成縱向生產一體化；
交易成本的考慮：將原本高昂的市場交易費用通過並購，轉化為相對低廉的內部交易，有利於提高效率；
壟斷的考慮：投入要素的壟斷者可以直接生產需求彈性高的最終產品，並繼續以較高的價格將要素供應給彈性較低的市場，從而實現價格歧視。

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