資本成本的概述與計算(ppt 35頁)

資本成本的概述與計算目錄：
第一節、資本成本概述
第二節、資本成本的計算

資本成本的概述與計算內容提要：
資本成本的概念：
資本成本是指企業為籌集和使用資金而付出的代價。廣義地講，企業籌集和使用任何資金，無論是長期資金還是短期資金，都要付出一定的代價。狹義的資本成本僅指籌集和使用長期資金（包括自有資本和借入長期資金）的成本。由於長期資金也被稱為資本，所以長期資金的成本也稱為資本成本。本節主要討論狹義的資本成本。
資本成本包括資金籌集費和資金占用費兩部分。資金籌集費是指在資金籌集過程中支付的各項費用，如發行股票、債券支付的印刷費、發行手續費、律師費、資信評估費、公證費、擔保費、廣告費等。資金占用費是指占用資金支付的費用，如股票的股息、銀行借款和債券利息等。
資本成本的作用：
（一）資本成本在企業籌資決策中的作用。
資本成本是選擇資金來源、確定籌資方案的重要依據。
1、資本成本是影響企業籌資總額的重要因素。
2、資金成本是企業選擇資金來源的基本依據。
3、資金成本是選用籌資方式的參考標準。
4、資金成本是確定最優資金結構的主要參數。
（二）資金成本在投資決策中的作用
資金成本在企業評價投資項目的可行性、選擇投資方案時也有重要作用。
1、在計算淨現值這個投資評價指標時，常以資金成本作為折現率。
2、在利用內部收益率指標進行項目可行性評價時，一般以資金成本作為基準收益率。
（三）資本成本還可促使資金使用者挖掘資金潛力，節約資金占用，提高資金使用效益。因為資本成本是製約企業經營成果的重要因素，節約資本占用費會降低資本成本，從而相對地增加企業的盈利。
（四）從宏觀經濟管理來說，資本成本有引導社會資金流向、合理配置社會資金的作用。國家財政、銀行等部門，根據資本市場的供求情況，運用利率等手段，適時調整資本成本，控製社會資金的流向和流量，實現社會資金的優化配置和有效運用。

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