公司治理：緣起、問題及演進趨勢(DOC 14)

公司治理：緣起、問題及演進趨勢

一、公司治理的緣起

公司治理這一術語在20世紀80年代正式出現在英文文獻中。二十多年來，它不僅在理論研究中越來越重要，而且還成為了實務界關注的焦點。無論是學者、企業家，還是監管機構、新聞媒體，都對公司治理表現出了空前高漲的熱情。

　　其實，公司治理中所研究的基本問題早已存在於經濟與管理實踐中，公司治理也已經過幾個世紀的演變。應該說，公司治理的每一步發展往往都是針對公司失敗或者係統危機做出的反應。例如，最早記載的治理失敗是1720年英國的南海泡沫，這一事件導致了英國商法和實踐的革命性變化。1929年美國的股市大危機又使得美國在其後推出了證券法。1997年的亞洲金融危機使人們對東亞公司治理模式有了清醒的認識，2001年以安然、世界通信事件為代表的美國會計醜聞又暴露了美國公司治理模式的重大缺陷。這些治理失敗的案件往往都因舞弊、欺詐或不勝任等引起，而這些事件又促進了公司治理的改進。這些持續的演進造就了今天的各種與公司治理有關的法律、管製措施、機構、慣例，甚至還有市場等。

　　理論界對公司治理的研究至少可以追溯到20世紀30年代伯利和米恩斯的研究。伯利和米恩斯在1932年出版的《現代公司和私人產權》一書中，在對大量

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