五礦集團重組華錫集團的方案建議(doc 14頁)

一、關於與方案相關的信息和判斷
7月15日---7月17日，五礦方麵和信卓顧問方麵共同赴廣西柳州和南寧接觸了華錫集團的有關人員和自治區協調小組管主任和國資委有關人員，從討論和獲得的信息來看：
1、 自治區分管領導比較更看重五礦所帶來的增量資金，因此，可能會更偏向增資擴股方案。此看法雖然未完全排除采用劃撥方式，但其傾向性非常明顯，如果五礦方麵仍然以劃撥方式作為五礦的主要建議，在華錫已提出的方案及更多強調地方利益的條件下，無論是主管部門還是協調組恐怕都難以提出傾向或有利於五礦的方案。信卓方麵一直認為：增資擴股未必就是不理想的收購方式選擇，原因在於劃撥方式必須以承擔所有改革成本為前提，且有其他方麵不可預期的風險存在，因此，在目前無法進行完整盡職調查因而無法準確預估收購成本的條件下，於其提出看來沒有直接收購成本而未來成本較大的劃撥方式建議，還不如提出收購成本相對明確的增資擴股方式建議。當然也可以考慮混合方式的選擇，即部分劃撥+部分增資的收購方式建議。………………
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