公司治理與盈餘管理概論(ppt 73頁)

公司治理與盈餘管理概論內容簡介：
公司治理的發展到Jensen and Meckling (1976)的代理問題趨於確定，Jensen and Meckling將公司的股東分為兩類：一為公司內部股東，即持有公司股票的董事會成員及公司高階主管。另一為公司外部股東，通常，公司可透過增加內部股東的持股，則高階管理者因特權消費由自身承擔的損失比例愈大，因此，高階管理者會減少使公司價值有損失之行為，使其與外部股東的利益趨於一致；或是增加外部股東的持股，以提高其監督高階主管的誘因，亦即主張股權愈集中，對企業價值愈有正麵提升作用。
在董事會特性方麵，Fama (1980)及Fama and Jensen (1983)認為若董事兼職公司之內部管理人員，則對董事會當然會有影響力，因為內部董事可透過對內部相互監督其他管理人員之機製，獲取有關公司活動中有價值的信息，而當擁有這些信息的內部董事列席於董事會上，將是監督控製決策之有效機製。
而財務危機發生之成因，大體可分為牽涉管舞弊或道德危機以及企業失敗種，其中又以前者為多。危機公司之內外部監督機製，如監察人及會計師均無法適時地發揮功效。從文獻可知公司治理對企業的經營扮演很重要的角色，企業的公司治理機製是否有徹底去執行，從財務危機公司與正常公司就可以看出端倪，所以有良好的公司治理機製可以促進股東、董監事和管理當局三贏的局麵。

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