PE行業發展前景分析(ppt 63頁)

PE行業發展前景分析目錄：
一、PE發展前景分析
二、PE業務類型比對
三、PE投資機會
四、標杆企業解讀與典型案例剖析

PE行業發展前景分析內容簡介：
VC選擇的行業麵較窄，所能容納的資金體量有限，高風險高收益；反之，PE對行業的選擇麵較廣，容納資金體量巨大，風險與收益都相對比較低。本質區別：VC投資的對象其實就是“創新”。是那些對已有成熟行業（技術或經營模式）可能帶來成功挑戰的“創新”。而創新畢竟不是高概率事件，這也是VC高風險的最本質原因，也正因為這個原因，使得VC在邏輯上很難做大。其所能容納的資本規模和高失敗率決定了在這個行業中的VC機構的事業成長空間和規模。而PE則是通過促進成長型企業和成熟型企業的效率提升來實現價值增長。效率提升包含結構效率（產業層麵）和運營效率（公司層麵），前者多涉及並購整合，後者則在企業內部經營範疇內完成。相對於VC，PE投資回報更加穩健，所能容納的資本和事業空間越大。
PE業務類型比對——小結總體：VC和PE本質區別在於，前者是投資於創新，後者是投資於經營。因此，VC常和高科技及新經濟企業相伴，且多為處於初創期的企業，所能容納的資金量級較小，通常在百萬級別，因其高風險，高收益，小資金的特點，投資者在操作思路上，主要是搏概率；而PE則通常活躍於傳統型行業，企業處於成長期甚至成熟期，所能容納的資金量級大，從千萬級到數十億，相對於VC，PE是低風險，低收益，大資金，所以，投資者在操作思路上，更多是精選行業和企業。其次，PE中的成長資本和並購資本為PE活動的主要領域，PRE-IPO則更多被某些“特權”機構或產業基金所關注。最後，成長資本和並購資本最大的區別是對經營管理的涉入程度。前者通常涉入較淺，多是跟隨式；後者則涉入較深，要求控盤。從統計數據觀察，國內的成長資本和並購資本都非常活躍，其增長性均非常迅猛，無疑，這將是各類PE角逐的主戰場。由於國內PE剛開始興起，成長資本無疑將成為現階段的主戰場，但隨著時間的推移，並購資本一定會成為各路PE未來的兵家必爭之地。對華新的意味：基於華新的資源和能力，現階段應該以PE，尤其是成長資本作為自己事業的絕對重心來發展。其中，VC和PRE-IPO可稍作配置，也可以不配置，而對於並購資本應該保持關注，伺機而動。

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