銀行業投資管理規劃策略(doc 46頁)

銀行業投資管理規劃策略目錄：
1、銀行業競爭格局演變及主要政策調整.....5
2、四大行市場份額最高，股份製銀行成長最快.....5
3、總資產市場份額.....5
4、存款市場份額.....6
5、貸款市場份額.....6
6、外資行進入加快，銀行業競爭加劇.....7
7、2005年銀行業主要政策回顧.....8
8、2006年銀行業政策展望.....10
9、逐步降低營業稅稅率.....10
10、推出存款保險製度.....11
11、ABCP與大額存單轉讓.....12
12、彙率製度的進一步完善.....12
13、放鬆管製與金融創新.....12
14、2006年銀行業主要變量預測分析.....14
15、中間業務快速增長.....14
16、三大動力促銀行中間業務發展.....14
17、銀行卡業務發展迅速.....14
18、彙兌收益、個人理財業務將成銀行新的業務增長點.....14
19、2006年：貸款增速持續放緩.....15
20、資本充足率製約銀行粗放式增長.....15
21、脫媒效應：銀行存貸款被部分替代.....17
22、宏觀經濟增長減速.....19
23、結論：預計2006年銀行業貸款增速13.2％.....19
24、淨利差：穩中略降.....20
25、存貸款淨利差趨於平穩.....20
26、債券投資收益率走勢分析.....22
27、資產配置結構與淨利差.....23
28、銀行業整體資產質量：不斷提升.....24
29、銀行改製上市:不良貸款存量趨於減少.....24
30、企業虧損加速增長：銀行潛在不良貸款增加.....24
31、銀行內控機製不斷完善、呆壞帳核銷審批有望鬆綁.....24
32、上市銀行：不良貸款餘額上升，比例仍趨下降.....25
33、上市銀行：撥備覆蓋率逐步提高.....26
34、銀行經營效率：不斷改進.....26
35、銀行業評級及公司推薦.....27
36、銀行業評級：開放與變革提升競爭力.....27
37、未來3－5年，上市銀行淨利潤增速有望穩定在18％左右.....27
38、外資參股：提升銀行綜合素質.....28
39、開放促稅改：為銀行業金融機構淨利潤增長提供強大動力.....28
40、開放催彙改深化：為金融業創新發展帶來機遇.....28
41、即便是全麵開放之後，內資銀行的技術性壟斷依然存在.....28
42、金融變革加快銀行中間業務增長，推動業務轉型，降低係統風險.....29
43、大行上市：投資A股上市銀行的選時器.....29
44、估值國際化：增持銀行股.....29
45、投資銀行業的風險.....29
46、上市銀行主要指標走勢預測.....31
47、上市銀行貸款和淨利潤增速穩中略降.....31
48、淨利差略有下降，淨資產收益率穩步提升.....32
49、不良貸款規模增加，不良率仍趨下降.....33
50、公司推薦.....34
51、招商銀行：.....34
52、浦發銀行.....36
53、民生銀行.....37

銀行業投資管理規劃策略內容提要：
我國銀行業機構主要包括七類，即四大商業銀行，12家股份製商業銀行， 112家城市商業銀行，32876家農村信用社，681家城市信用社，211家外資商業銀行，149家其他機構（包括3家政策性銀行、郵政儲蓄機構、財務公司、信托投資公司和金融租賃公司），2005年第3季度末，銀行業金融機構總資產達35.96萬億元，其中四大商業銀行占53.3%，股份製商業銀行占15.3%，城市商業銀行占5.2%；從增長的情況看，銀行業金融機構總資產同比增長19.3%，其中四大商業銀行同比增長17.5%，股份製商業銀行同比增長24.4%，城市商業銀行同比增長19.9%。四大商業銀行的資產占比最大，但是由於其增長速度明顯落後於股份製商業銀行，導致其占比呈現逐步降低的態勢。
從近幾年存款市場份額的變動情況看，股份製商業銀行的份額呈現出上升趨勢，其存款占銀行業金融機構總存款的比重由2002年的13.1%上升到了2005年6月末的15.3%；而四大商業銀行的市場份額卻呈現出下降趨勢，其存款占比由61.3%下降到了57.9%。我們預期，四大商業銀行在存款的市場份額中仍將保持最大的地位，但占比將會下降，同時股份製商業銀行的份額將會繼續提高。
2005年前三季度，人民幣貸款除四大商業銀行同比少增外，其它金融機構均同比多增。其中，四大商業銀人民幣貸款增加5800億元，同比少增2495億元；政策性銀行、股份製商業銀行、城市商業銀行、農村信用社分別增加2555億元、5005億元、1491億元和3582億元，同比分別多增1433億元、1321億元、384億元和528億元；外資金融機構貸款增加286億元，同比多增159億元。四大商業銀行新增貸款占比有所下降，主要是因為其在股份製改造過程中放慢了信貸投放，而股份製商業銀行貸款增速仍高於四大商業銀行，這反映出我國競爭性的金融體係得到進一步發展。

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