企業融資成本概述(ppt 47頁)

企業融資成本概述目錄：
第一節 資金成本評價方法
第二節 債務資金還是權益資金

企業融資成本概述內容提要：
融資成本
因為融資而支付的代價
融資成本的衡量
顯性成本：容易直接計量。如利率、紅利率
隱性成本：不易直接度量。如代理成本、破產成本
顯性成本度量
基本原則：
交易的兩麵性原則——融資人的成本和投資人的收益
風險收益均衡原則——高風險、高收益與高成本。
影響資金成本（顯性）的因素
經濟環境
利率水平
通貨膨脹：無風險利率從而機會成本補償
社會對風險的厭惡程度：市場風險溢價程度
稅率
影響稅後債務成本
影響稅後利潤，從而股票市場價格和權益成本
市場條件（企業證券的流動性）
影響價格及成本

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