高級18新利网址多少 及企業並購運作管理(ppt 57頁)

高級18新利网址多少 及企業並購運作管理目錄：
（一）企業並購籌資
（二）企業杠杆並購
（三）管理層收購
（四）並購績效評價
（五）並購防禦戰略
（六）並購整合

高級18新利网址多少 及企業並購運作管理內容提要：
1、含義：主並企業的支付方式為現金、股票、認股權證、可轉換債券等多種形式證券的組合案例：國美並購永樂
2、認股權證：一種由上市公司發出的證明文件，賦予它的持有人的一種權利，即持有人有權在指定的時間內，用指定的價格認購該公司發行的一定數量的新股。
3、可轉換債券：向其持有者提供一種選擇權，在某一給定時間內可以以某一特定價格將債券轉換為股票。
並購模式：國美閃電般並購永樂，雙方2月接觸，7月完成並購。11月16日，中國永樂股票停牌，2007年1月底前完全退市。永樂股東以一股永樂股份兌換0.327股國美股份和0.136港元現金，交易金額達52.68億港元。
杠杆並購是指並購方以目標公司的資產作為抵押，向銀行或投資者融資借款來對目標公司進行收購，收購成功後再以目標公司的收益或是出售其資產來償本付息。
由收購公司先以少量資本專門成立一家絕對控股的“空殼公司”，再由這家“空殼公司”以其資本和準備收購的目標公司的資產或未來收益作為抵押，向金融機構貸款或發行債券籌融資金，通過舉債完成企業重組。
（1）收購公司用以收購的自有資金遠少於收購總資金
（2）收購公司的絕大部分資金係舉債而來
（3）收購公司用以償付貸款的款項來自目標公司的資產或現金流量
（4）收購公司除投入非常有限的資金外，不承擔進一步投資的義務
（5）並購過程中存在一個經紀人

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