金融衍生工具及風險管理(ppt 47頁)

金融衍生工具及風險管理目錄：
第一節、金融衍生工具與風險概述
第二節、遠期和期貨合約套期保值
第三節、期權合約與風險管理
第四節、互換合約與風險管理

金融衍生工具及風險管理內容提要：
風險是指在特定條件下，特定時間內，某決策實際成果偏離預期的可能性。
（一）利率風險
由於利率的波動而帶來的
利率風險表現：對借入的資本支付的利息費用高於應該支付的金額
（二）彙率風險
或稱貨幣風險，主要來源於外彙彙率的不利變動。
外彙彙率的不利變動對公司產生影響的情形：
（1）減少其現金收入；增加其現金支出；減少其賬麵利潤；減少其外幣資產的賬麵價值；增加其外幣負債的價值；在外國競爭對手的優勢麵前，破壞其在國內和國外市場上的競爭地位等。
（2）使現金流量麵臨風險，因為以外幣收款的公司通常會將外幣兌換為本國貨幣；或者擁有外幣債務的公司會把本國貨幣兌換成外國貨幣，也就是說，買入貨幣以支付欠款。
（3）通過國外子公司獲得利潤也麵臨著風險。
（三）商品價格風險
由於商品價格變化而導致公司利潤或公司股票市場價值發生波動的風險。
（一）遠期合約（forward contract）
遠期合約是今天定下的、一項資產在未來交割的合同。遠期合約的買方同意在未來某一特定的日期、以某一特定的價格從交易對方那裏購買某一特定數量的貨幣或者商品。
（二）期貨合約
期貨合約是一種標準化的遠期交易合約，是根據事先確定的價格，在未來某一特定時期購買或出售一定數量某種商品或金融產品的合約。

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