電信係統設備製造行業跟蹤研究(pdf 11頁)

電信係統設備製造行業跟蹤研究目錄：
一、中國3G：某年將走向現實..................3
（一）信產部態度：某年公布3G 決策意見.............3
（二）全球3G 產業：趨於成熟...................3
（三）國內：TD-SCDMA 技術趨於成熟.............4
（四）其它決定性因素：來自設備廠商壓力.............4
二、3G 發牌方式與時間選擇：重組與可能的發牌方案.........4
（一）“四張牌”方案：簡單、不涉及重組，但投資浪費...........4
（二）“三張牌”方案：利於資源整合，但重組涉及各方利益........5
（三）分拆方案中TD-SCDMA 定位：可能失去單獨組網機會.......5
（四）分拆方案與設備商利益：國內廠商利益受較大影響.........6
（五）不同發牌方案對具體發牌時間的影響.............6
三、3G 投資的產業鏈驅動：主設備投資最先啟動...........6
四、我國3G 主設備投資：國內外廠商將分享大餐..........6
（一）運營商主設備投資規模預測..............7
（二）三種3G 標準在國內市場的格局預測..............7
（三）中國3G 主設備市場的廠商格局預測..............7
五、電信係統設備製造業：某年將出現行業拐點.............8
六、重點公司前景預測......................8
（一）中興通訊(00063)：調高評級“增持”，調整乃介入良機.......8
（二）大唐電信（600198）：擇機性品種..............9
（三）南京熊貓（600775）：手機業務遮掩公司3G 亮點............9

電信係統設備製造行業跟蹤研究內容提要：
“三張牌”方案：利於資源整合，但重組涉及各方利益
該方案涉及四大運營商重組，依照不同的重組方式又有多種方案。
在眾多重組方案中，從優化產業結構和節約投資角度看，最優的是“拆分聯通”
方案：將聯通C 網並入網通，G 網並入電信，人員和原有的固網及長途電話網絡，北方並入電信，南方並入網通，重組完成後發3 張3G 牌照。該方案有諸多合理性：
首先，可以改善電信業競爭結構。在中國電信拆分後，電信在北方市場、網通在南方市場都沒能打開局麵，電信分拆是失敗的。而該方案能對此做出補救。再次分拆後電信和網通的固網資源將與移動網絡資源發揮整合優勢。
其次，從節約投資來看，分拆後三大運營商各有一張移動網絡，隻需要將各自網絡向3G 升級，而不需要再新建網絡，可節約投資。
再次，從聯通來看，可以解決其目前的經營困境，特別是G 網和C 網兩張網的定位問題。如不分拆，則聯通無力將兩張網絡都向3G 過渡，如果隻升級C 網，則聯通G 網將是巨大的浪費。
從信產部目前的態度和市場傳言來看，運營商重組和“三張牌”方案占據主流。除“分拆聯通”以外的各種重組方案中，比較合理的也是將聯通G 網或C 網分拆，使運營商各擁有一張移動網絡並以此為基礎進行升級。這樣一方麵可以解決聯通兩張網定位問題，另一方麵可以節約3G 投資。

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