上市公司收購定位與盡職調查(doc 6頁)

上市公司收購定位與盡職調查內容提要：
對於收購方而言，公司並購最大的風險來源與收購方對出讓方和目標公司的信息不對稱，而上市公司收購的過程中，由於目標公司的特殊性及遊戲規則的特殊性，這種不對稱性更加突出。
信息的不對稱最終演化的風險就是我們通常所說的並購當中的陷阱———債務黑洞的陷阱、擔保黑洞的陷阱、人員負擔的陷阱、無效乃至負效資產的陷阱、違法違規曆史的陷阱、輸血成本超過承受極限的陷阱等等。收購方在信息不對稱的基礎上涉足並購，最終身陷泥潭而望洋興歎時，這一切風險因素很可能在收購的前期準備工作中通過精心策劃而加以剔除。
由於中國的公司並購市場尚處於初級市場階段，市場規則的完善性、市場參與者的成熟程度、監管方式的先進程度等等諸多要素都有著初級階段的明顯特征。在這種不成熟的並購市場體係下，收購方通過並購的方式進行企業規模與市場份額的擴張，其風險因素更需要在試水之前進行全盤的規劃。但是很多收購方因為利益的誘惑或者機會成本的考慮而最終放棄甚至沒有考慮前期準備工作的重要性，也正是這種不成熟的舉措，並購市場上一個又一個慘敗案例讓企業家們扼腕歎息
收購的戰略定位
成功的並購都是以成功的並購戰略為基礎進行的。對於收購方而言，並購的戰略可能是較並購本身更為重要的問題，道理很簡單———方向如果錯了，結果不大可能正確。

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