電力企業的價值管理與估值方法(ppt 38頁)

電力企業的價值管理與估值方法目錄：
第一章 國際資本市場的公司估值方法
第二章 財務估值模型介紹
第三章 電力企業模型結構介紹
第四章 公司價值管理
附錄： 主要概念釋義

電力企業的價值管理與估值方法內容提要：
投資者看重的是公司的回報水平：
股票市場投資者主要關注公司資產所產生的現金流、利潤和未來增長。
投資者不僅注重資產的規模，更注重資產的盈利性。
投資者一般集中對以下相關的信息進行分析
盈利和現金流
重點考察回報率（股息收益、股本回報率、資產回報率和資本回報率）
注重長期增長潛力
公司高管的管理能力
戰略定位
……

現金流折現分析：
公司的價值等於折現的未來營運所產生的現金流
現金流折現分析在於衡量公司未來通過營運產生現金流的能力，從根本上反映了公司的業務營運狀況。此分析運用財務模型來預估公司的損益表、資產負債表、及產生的現金流量
現金流折現分析有三個重要成分：
根據公司業務計劃和行業分析員預測，模擬公司在預估期 (通常為7至15年) 內的業務、財務和現金流情況
對預估期之後的業務、財務和現金流預測采用終值估算
加權平均資本成本(WACC) 通常用作現金流和終值折現的貼現率
……

現代企業的內部管理更加貼近股東價值最大化的要求，內部管理需要從以規模、收入或利潤為目標的理念轉變為以價值為目標的理念，具體的措施有：
績效考核體係中更加注重對占用資本和回報率的考核
建立高效、符合資本市場要求的業務和財務信息彙總係統，便於管理層進行經營分析和信息披露
通過培訓，使公司的管理人員能夠充分理解影響企業價值的因素
逐步建立和落實與股東價值提升掛鉤的激勵機製

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