管理戰略的研究報告(doc 15頁)

管理戰略的研究報告目錄：
1、理論篇
2、案例篇
3、操作篇
4、點評篇

管理戰略的研究報告內容提要：
解讀要約收購：
不久前，國內證券市場先後發生南鋼股份與成商集團兩起要約收購案，在市場中引起很大反響。要約收購既是國外成熟證券市場公司收購的典型方式，又是各國證券法調整的核心範疇。一般情況下，要約收購都是實質性的重組，反映了受購方的自身實力和對重組的信心，因而在美國等發達的資本市場一直被廣泛采用。我國的相關政策也已經對要約收購進行了規定，但時至今日才有實際案例發生。要約收購是一種怎樣的收購方式，在我國的企業並購中將占有怎樣的地位？
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要約收購定義：
收購上市公司的基本方法包括以下三種：協議收購、要約收購和委托書收購。
要約收購是指：繞過目標公司董事會和管理層直接向股東發出要約，收購全部或部分發行在外的股票，以達到對目標公司進行控製的一種收購行為，可以現金、股票或二者混合形式進行。
要約收購包含“部分自願要約”與“全麵強製要約”兩類型。部分自願要約是指：收購者依據目標公司總股本確定預計收購的股份比例，在該比例範圍內向目標公司所有股東發出收購要約。當預受要約的數量超過收購人要約收購的數量時，收購人不能隻選擇收購一些股東的股份，而必須按比例進行均等收購。全麵強製要約是指：收購者持有目標公司已發行股份達到一定比例時，收購者向目標公司的所有股東發出收購其所持有的全部股份的要約。
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要約收購的意義及發展前景：
我國《證券法》規定的要約收購實質上是一種強製要約收購，即要約發出後要約收購方必須全部接收股東售出的所有股份。而市場風雲變幻，一旦股價跌到收購價以下，麵對洶湧而來的拋售，退市將不可避免。在風險麵前，要約收購在當前的證券市場上仍然是條難走的路。
但是中國資本市場正與國際資本市場正在一步步接軌，國際證券市場上一些流行的並購方式必將逐步傳入我國，這是上市公司及有意收購上市公司的眾多企業必須清楚並認真對待的事實。

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