MBO實務運作專題講義(ppt 37頁)

MBO實務運作專題講義目錄：
一、MBO的概念和形式
二、MBO的操作流程
三、我國上市公司實施MBO中的重點問題與解決思路
四、MBO案例

MBO實務運作專題講義內容提要：
MBO方式重組國有經濟的競爭力：
以兼並收購方式重組國有經濟時，有經營能力的管理團隊最了解行業市場和企業資源，是最合適的買家
在“國退民進”的經濟重組領域，MBO方式更好的解決了“退給誰”和“如何退”的問題
MBO方式在收購價格、重組效率以及後期整合方麵都具有無可比擬的優勢
MBO也是切入整個兼並、收購市場的最佳選擇
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MBO的概念：
管理層收購(ManagementBuyout，MBO)又稱“經理層融資收購”，是杠杆收購(LeverageBuyout，LBO)的一種。
所謂杠杆收購，即通過高負債融資購買目標公司的股份。
當收購主體是目標公司內部管理人員時，LBO便演變為MBO，即管理層收購。
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收購主體的設立：
如果收購主體為有限責任公司，須規避《公司法》第12條的規定：“公司向其他有限責任公司、股份有限公司投資的，除國務院規定的投資公司和控股公司以外，所累計投資額不超過本公司淨資產的50%。”
解決辦法：1、引入過渡性戰略投資者(比較複雜)
2、在對目標公司形成控製的情況下，母子公司合並會計報表
3、收購公司委托信托收購

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