造紙行業2003 年回顧與2004 年展望(doc18)

造紙行業2003 年回顧與2004 年展望
------行業發展迅速 公司分化嚴重
2 0 0 3 年1 1 月1 5 日
投資要點
l 行業投資建議繼續保持上期的中性業內重
點公司晨鳴紙業與華泰股份增長迅速業績優
良我們的投資建議將由上期的中性調整為
增持由於兩公司內部職工股上市而暫時降級
l 從造紙行業整體來看多年來都保持較快的
增長速度在2002 年出現跳躍式的增長之後
從國家統計局03 年1-7 月份的統計來看紙漿
機製紙的產品生產增長都在20%左右預計03
年行業整體將繼續維持較快的增長速度
l 2004 年由於反傾銷保護問題人民幣升值
問題以及通貨膨脹問題等將對行業與上市公司
產生一定的影響04 年6 月30 日反傾銷複審到
期後是否延期對04 年造紙行業特別是新聞紙

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