企業治理模型介紹(doc 9頁)

企業治理模型介紹內容提要：
企業治理模型的演化企業治理沿著企業的ESM要素不斷演化，伴隨企業家職能的三次分化，企業的治理結構在企業與市場之間發展演進。1. 企業的ESM演化分離模型企業的治理結構是互動演化的。企業的發展演化是不對稱結構不斷擴展的過程，即把社會範圍內的要素不斷納入到企業結構中的過程，同時還是不斷向市場分化的過程。在基本的企業治理模式中新企業f(x,y)在市場環境中間接反應出新分工x的價值信息（不確定價值），競爭正反饋形成，通過市場傳遞出x的間接價值。從而促使x進一步進行職能分化為x1和x2，不妨設隻有x1具有資產專用性，這時則有x1雇傭x2。記企業的不確定價值為R1(扣除x2的成本)，企業的治理為x1取得R1，x2獲得固定收入。x分化出x1和x2，生產要素x2分化為社會分工，生產要素x1成為企業的間接分工。同上，生產要素x1會進一步分化。……企業的三次分離模型簡述伴隨企業家創新職能分化，是企業結構的複雜化和市場分工的擴大化。在企業和經濟的互動發展過程中，企業有過三次典型的分離形態（如圖3－2所示）。資本雇傭勞動的第一次分離，古典企業形態成熟與發展，伴隨資本積累和工人作為中產階級的社會階層分工與進步。對應於企業資本結構無關性的MM定理，是企業股權和債權的第二次分離，進一步細化了資本的風險特征，擴大了企業的資本範圍。所有權和經營權的分離是第三次分離，這次分離是現代資本市場（股份製）和職業經理專業化的直接結果。圖3－2;;;企業ESM的三次分離2. 企業家職能的第一次分離——資本與勞動分離企業製度的演化體現為各種生產要素所有權的不斷外化，分工市場的形成和企業結構（科層和治理）的變化。企業家職能的第一次分離是資本和勞動的分離，分離的結果是資本雇傭勞動，表現為資本家指揮工人以及資本家和工人之間的委托－代理關係。資本與勞動分離資本和勞動的分離，其結果是資本的積累和產業工人的形成，從而促進了人類社會經濟的第一次現代化騰飛。3. 資本和勞動要素生產需要兩類基本要素。

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