風險和收益培訓教程(ppt 67頁)

風險和收益培訓教程目錄：
1、單個證券的風險和收益
2、投資組合的收益和風險
3、Beta係數的概念

風險和收益培訓教程內容提要：
所有的金融資產都被預期會產生現金流（cash flows），資產的風險是指其現金流的風險。
可以從兩個角度來考慮資產風險：
孤立的角度（stand－alone basis），單獨風險一項資產自身的現金流
投資組合的角度（portfolio context），指把一些資產的現金流綜合起來考慮，通過分析合並的現金流來分析資產的風險。
從資產組合的角度來看，一項資產的風險可以分為兩部分：
可分散風險（diversifiable risk），指可以被分散掉的風險，因此不為分散投資的投資者所考慮。
市場風險（market risk），反映由於整個股票市場下降可能帶來損失的風險，不能通過分散投資來消減，因此為投資者所關注。
為了吸引投資者，市場風險較高的資產必須具有較高的期望收益。通常來說投資者是厭惡風險的（averse risk），因此除非具有較高的期望收益，否則他們不會買有風險的資產。

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