農牧漁行業2007年年度報告(pdf 28頁)

農牧漁行業06 年總體回顧…………5
06 年農牧漁總產值同比增長5.2%....…………5
主要農產品生產及零售價格普遍上漲…………5
2007 年：國際農產品“牛市”或已到來？…………7
農產品上漲吸引世界眼球..................…………7
玉米漲價的動因分析.........................…………8
其他農產品供求狀況.........................…………9
尋找農產品價格上漲的投資機會.....…………10
種業：總量仍然供大於求，結構優化有機會――增持.................... 12
我國種業發展三階段概述................…………12
我國種業市場容量較大，目前保持年均6.7%左右的增長.............................. 12
細分種子市場份額分析...................…………13
優質雜交水稻、雜交玉米種子的盈利能力較強，毛利率高達50%以上，但整個
行業供給仍大於需求.......................…………14
我國未來糧食種植總麵積略有下降，但種植的品種結構會有一定優化.......... 15
看好種子行業的隱含邏輯................…………15
行業供過於求、競爭激烈是問題的關鍵在所...........…………16
種業公司核心競爭力體現在：研發優勢＋製種優勢＋銷售優勢..................... 17
我們對行業總的看法.......................…………18
上市種業公司分析…………18
鄭單958－－目前國內種植麵積最廣的雜交玉米種子.................................... 18
水產品行業：政策扶持下的持續穩定增長――增持........................ 20
我國水產養殖業發展空間廣闊........…………20
海水養殖行業穩定增長，年均增長5-8％左右........…………20
海水養殖行業正處於成長期............…………21
水產品加工行業將維持高景氣度，年均增長20%左右................................... 22
水產品加工行業整體利潤率水平不高，毛利率穩定在3.6%附近................... 22
水產加工品出口保持快速增長........…………23
根據我國“十一五”漁業規劃，我國水產養殖與水產品加工業均有望獲得持續
穩定增長...............…………23
我們對行業總的看法.......................…………24
漁業上市公司分析…………24
選擇股票的策略...............…………25
關注受益於農產品價格上漲的投資機會..................…………25
關注快速發展中的細分行業龍頭.....…………25
關注水產品行業持續穩定增長的機會......................…………25
行業內重點公司簡析.......…………25
獐子島：持有.......…………25
東方海洋：未有評級.......................…………27
我們將陸續對行業內重點公司進行實地調研，相關投資建議將以隨後推出的調
研報告為準，敬請關注。................…………27
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