美國次貸危機案例解析(ppt 40頁)

美國次貸危機案例解析目錄：
一、住房抵押貸款證券化
二、次級抵押貸款
三、美國次貸危機

美國次貸危機案例解析內容提要：
證券化(securitization)及其分類：
證券化包括融資證券化（Financing Securitization）和資產證券化（Asset Securitization）兩類。
融資證券化
是指資金短缺者采取發行證券（債券、股票等）的方式在金融市場向資金提供者直接融通資金。
融資證券化方式多為信用融資，隻有政府和信譽卓著的大公司才能以較低的成本采用這種方式融資，它屬於增量的證券化，又稱為“初級證券化”。
資產證券化
是指將缺乏流動性但能夠產生可預見的穩定現金流的資產，通過一定的結構安排，對資產中風險與收益要素進行分離與重組，進而轉換成為在金融市場上可以出售和流通的證券的過程。
資產證券化注重資產運作，是從已有的信用關係基礎上發展起來的，基本上屬於存量的證券化，又稱為“二級證券化”。

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