深寶安可轉換債券(ppt 19頁)

深寶安可轉換債券內容提要：
背景資料
中國寶安企業（集團）股份有限公司是1983年7月成立的一家股份公司，經過 8年的艱苦創業，終於在 1991年6月25日實現了股票上市的目標，成為深圳的第六家上市公司。經過多年的不懈努力，深寶安此時已發展成為一個以房地產為龍頭、工業為基礎、商業貿易為支柱的綜合性股份製企業集團。
1992年初鄧小平同誌南巡講話發表之後，深寶安抓住機遇，以深圳為基地，迅速向全國擴張，采取了收購武漢南湖機場等重大行動，迫切需要大量資金注入。作為上市公司，公司有多種可供選擇的籌資方案：
發行股票。但是由於該公司需要資金太多，而股票發行額度有限，發行股票受到了政策上的製約；
發行債券。由於當時市場利息率很高，三年期企業債券利息率達到9.94%；銀行儲蓄利息率達到8.28%；1992年發行的3年期國庫券票麵利率為9.5%，如果考慮到保值貼補因素，年平均收益率甚至可以達到20%。因此，發行債券的資本成本會很高；
發行可轉換債券。這在當時尚屬於一種全新的、國內尚未出現過的融資工具。寶安公司打算推出這種新的融資工具。

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