抵押貸款證券化產品之早償率與定價方法研究(doc 78頁)

摘要 I
ABSTRACT III
1. 前言 1
2. 資產證券化基本理論 3
2.1 資產證券化的基本概念及分類 3
2.2 資產證券化產生的背景及意義 4
2.3 資產證券化的發行架構及一般流程 6
2.3.1 資產證券化的架構 6
2.3.2 資產證券化的一般流程 8
2.4 資產證券化的核心技術 9
2.4.1 破產隔離技術 9
2.4.2 信用增級技術 9
2.5 資產證券化在國外的發展情況 10
2.6 資產證券化一般性定價方法 11
2.6.1 靜態現金流收益率法 11
2.6.2 靜態利差法 12
2.6.3 期權調整利差法 13
3. 資產證券化在國內的發展 15
3.1 資產證券化在我國發展的整體情況 15
3.2 資產證券化在製度和政策上獲得的支持 16
3.3 資產證券化產品的運作情況及市場反映 18
3.3.1 業務的運作情況 18
3.3.2 對現有產品的評價和反映 20
4. 早償率模型研究 23
4.1 抵押貸款證券化的風險分析 23
4.2 早償率模型的概念及分類 24
4.2.1 靜態模型 24
4.2.2 動態模型 26
4.3 基於我國國情的早償模型及因素分析 27
4.3.1 國內基於早償行為的分析 27
4.3.2 早償率模型的選擇及因素分析 28
4.4 早償率的計算過程 29
4.4.1 早償行為分類 29
4.4.2 模型假設 30
4.4.3 數據說明 31
4.4.4 建模及驗證過程 34
4.5 部分早償率回歸分析 34
4.5.1 部分早償率單變量分析 34
4.5.2 部分早償率多元回歸 35
4.5.3 部分早償率回歸結果分析 36
4.6 全部早償率回歸分析 42
4.6.1 全部早償率單變量分析 42
4.6.2 全部早償率多元回歸 43
4.6.3 全部早償率回歸結果分析 44
4.7 結果驗證 47
4.8 小結 48
5. 資產證券化定價方法研究及實證分析 51
5.1 定價方法的選擇 51
5.2 定價模型基本參數的確定 51
5.3 定價過程 54
5.4 定價結果及分析 56
5.5 小結 57
6. 結論 59
附件1：建元MBS發行材料 62
附件2： SAS回歸結果 63
參考文獻 68
致謝 71


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