並購課件-資本運營講義(ppt 131頁)

第一部分 資本運營的內涵
第二部分 企業融資及渠道選擇案例：某某融資
第三部分 公司並購
並購的類型、動因
並購程序及目標公司選擇
並購整合
案例：青島啤酒並購、國美並購永樂、大中
第四部分 資本運營的風險控製
並購課件1資本運營講義
韓複齡
課程目錄
一、資本運營的內涵
資本運營的含義
資本經營的層次
企業經營的三個階段（三種形式）
企業經營資源—產業結構和競爭優勢
產業發展的五種力量模型
宏觀環境與行業環境
波特競爭對手分析模型
某果汁飲料企業的SWOT分析
企業內外部成長方式
內部管理型戰略與外部交易型戰略
1.2 資本運營的意義
資本運營的範疇和方式
資本運營內涵豐富
資本在這裏
二、企業融資渠道選擇
企業融資過程
企業融資類型
企業融資的途徑和方法
企業融資方式選擇
企業如何選用正確的融資工具
企業直接融資
企業間接融資
內部融資與外部融資
外源融資的選擇
美國公司融資形態與資金運用
股票融資、銀行貸款、企業債券對比表
籌資方式與籌資渠道的配合
2.3.1 成績和問題
籌資金額和銀行貸款增加額的比較
2.3.2 企業上市的利和弊
2.3.3 企業上市的條件
國企改製：一個轉變和五個步驟
案例1：某某——借助資本市場成功融資的典型案例
案例特點：
案例2：資本市場與企業成長：晨鳴的故事
資本市場與企業成長：晨鳴的故事
三、公司並購
3.1 並購（M&A）的概念
3.1.1 常見的並購分類
並購的基本類型
策略聯盟與購併的差異
3.1.2 並購與內部發展的比較
並購與其他運作手段的比較
3.2 有關並購的理論
企業並購動因
企業並購的理論動因
企業並購動因
為什麼並購？
3.3 公司並購的程序
企業購並的一般程序
並購流程示意圖
公司並購的程序
影響收購的各關聯因素關係圖
目標公司篩選
並購估價
支付方式和融資
買殼上市
直接上市和買殼上市的比較
殼資源的選擇
買殼案例：蘇寧環球收購ST吉紙
收購的關鍵步驟
蘇寧集團的保護策略
蘇寧集團的收益
3.4 並購整合及管理
並購後的整合
1.購並後整合的策略
2.並購後整合的內容
戰略整合
業務活動整合
管理活動整合
組織機構整合
人事整合
文化整合
案例：中信證券收購廣發證券
案例：國美並購永樂,大中
主要合並條款概要
四、資本運營的風險
成功並購的特征
資本運營的風險
企業內部風險
企業外部風險
擴張式並購是對企業財務能力的嚴峻挑戰
企業並購的缺陷
並購中企業文化風險類型分析：
並購在前五年內失敗的比例
並購成敗與市場份額的關係
德隆：一個神話的破滅
三九案例
格林科爾曆史
顧氏運行手段

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