紡織服裝行業投資策略報告會(PPT 48頁)

目錄
行業市場表現
行業基本麵情況
下半年行業判斷和展望
投資策略
重點公司

紡織服裝行業2012年至今整體走勢
2012年至今行業漲跌幅
近10年紡織服裝行業估值情況
橫向估值比較
各行業市銷率比較
年初至今紡織服裝各子行業漲跌幅
年初至今個股漲跌幅
行業基本情況概述
固定資產投資和產能—增速下降較大，產能過剩明顯
行業經營狀況—收入和利潤增速持續下滑
行業經營狀況—毛利率保持平穩，淨利率有所下降
需求—出口形式依然嚴峻，短期難有改善
需求—國內零售景氣度下行，反彈需待經濟回暖
需求—消費者信心指數逐步回升
需求—兩季訂貨會結束，預計品牌服裝全年收入增幅在25%
成本—原材料價格仍在底部徘徊
成本—棉價低迷對製造和品牌企業盈利影響各異
成本—生產成本呈上升趨勢
成本--流通環節中的多次傳遞推高服裝價格
紡織製造和品牌零售板塊的不同特征
下半年影響行業景氣度的因素
出口製造—短期：出口形勢依然嚴峻，短期難有改善
出口製造—長期：訂單減少或成長期趨勢
品牌零售—短期: 價增受限，量增反彈需看經濟回暖
品牌零售—長期：市場廣闊，大部分子行業處成長階段
品牌零售板塊具有較好防禦性，建議長期關注
品牌零售板塊下半年主要關注點
品牌服裝各子行業分析
長期看好男裝、戶外、家紡三大子行業
短期推薦男裝子行業：穩定增長，經濟下滑時具安全邊際
選股策略：圍繞三條投資主線展開
七匹狼（002029）
朗姿股份（002612）
搜於特（002503）
富安娜（002327）
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風險提示
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歡迎交流

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