金融市場學之風險資產的定價(ppt 75頁)

主要內容
第一節 有效集和最優投資組合
第二節 無風險借貸對有效集的影響
第三節 資本資產定價模型
第四節 關於資本資產定價模型的進一步討論
第五節 套利定價模型
第六節 資本資產定價模型的實證檢驗

第八章 風險資產的定價
第一節 有效集和最優投資組合
一.可行集
二.有效集
有效集曲線的特點
三.最優投資組合的選擇
第二節 無風險借貸對有效集的影響
(二)允許無風險貸款下的投資組合
資產配置線
2.投資於一種無風險資產和一個證券組合的情形
2.T點代表的組合為最優風險組合：最優風險組合實際上是使無風險資產（A點）與風險資產組合的連線斜率最大的風險資產組合。
（三）無風險貸款對投資組合選擇的影響
3.尋求最優資產配置比例
(一)無風險借款並投資於一種風險資產的情形
(二)無風險借款並投資於風險資產組合的情形
(三)無風險借款對有效集的影響:引入無風險借款後，新的有效集由AT線段和AT線段的延長線構成,TD弧線不再是有效集.
(四)無風險借款對投資組合選擇的影響
3.尋求最優資產配置比例(舉例見教材)
二.資本市場線
市場組合
共同基金定理
資本市場線
三.資本資產定價模型（證券市場線）
第四節 關於資本資產定價模型的進一步討論
多要素資本資產定價模型
二.不一致性預期對資本資產定價模型的影響
三.借款受限製的情形
四.流動性問題對資本資產定價模型的影響
第五節 套利定價模型（APT）
(一)單因素模型
(二)兩因素模型
(三)多因素模型
二.套利組合
舉例:
三.套利定價模型
(一)單因素模型的定價公式
單因素模型APT定價公式
(二)兩因素模型的定價公式
(三)多因素模型的定價公式
第六節 資本資產定價模型的實證檢驗
二.β係數的誤差測度
三.圍繞收益率異常現象的爭論
三因素模型
CAPM支持者的回應:
四.股權溢價難題
(二)幸存者偏差

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